【中國環(huán)保在線 行業(yè)動態(tài)】與傳統(tǒng)行業(yè)不同，環(huán)保行業(yè)依靠國家政策拉動和法規(guī)標準倒逼，其市場規(guī)模因國家節(jié)能環(huán)保目標而有所變動。截至6月底，國家已經(jīng)出臺“大氣十條”、“水十條”、“土十條”等一系列環(huán)保相關政策措施，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入廣闊而蓬勃的發(fā)展。
　　　　
　　已上市環(huán)保公司的2016上半年營收創(chuàng)新高，盈利能力微降。
　　
　　截至2016年上半年末，業(yè)內(nèi)重點關注的49家環(huán)保上市公司營業(yè)總收入為492.27億元，比2015年同期增加101.59億元，增幅26.0%；營業(yè)總成本為428.76億元，比2015年同期增加88.79億元，增幅26.1%；營業(yè)利潤為68.31億元，同比增加7.88億元，增幅13.0%；歸屬于母公司凈利潤65.12億元，同比增加9.99億元，增幅18.1%，不敵營業(yè)收入增速。行業(yè)整體毛利率為31.2%，同比下降0.2個百分點；整體凈利率為13.6%，同比下降1.0個百分點；平均ROE為4.23%，同比下降0.2個百分點。
　　
　　僅在2016年上半年，業(yè)內(nèi)重點關注的公司中，有36家公司歸母凈利潤為正增長，13家公司出現(xiàn)負增長。從扣非凈利潤來看，中原環(huán)保、理工環(huán)科和盈峰環(huán)境同比增長快，增幅分別為1914.1%、https://img56.hbzhan.com/3/20171017/636438568603607408561.jpg2.4%和414.2%，秦嶺水泥、華測檢測和津膜科技同比下滑快，降幅分別為73.3%、70.2%和67.2%。
　　
　　固廢行業(yè)：資質(zhì)趨嚴，業(yè)績增速放緩
　　
　　政策高度重視下的固廢行業(yè)處于發(fā)展的黃金期，正規(guī)固廢企業(yè)在資質(zhì)趨嚴的市場下具備發(fā)展?jié)摿�。今�?月，環(huán)保部聯(lián)合發(fā)改委、公安部發(fā)布《國家危險廢物名錄》(2016版)，自8月1日起施行，新增117種危險廢物，推動科學化和精細化管理。作為固廢的其中一類，危險廢物市場受廢物產(chǎn)量和處置產(chǎn)能嚴重錯配的影響，有著充分的發(fā)展空間。
　　
　　2016年上半年，固廢相關的7家上市公司營業(yè)總收入為119.67億元，比2015年同期增加21.55億元，增幅22.0%；營業(yè)總成本為104.98億元，比2015年同期增加18.53億元，增幅21.4%；營業(yè)利潤為14.83億元，同比增加1.65億元，增幅12.5%；歸屬于母公司凈利潤12.98億元，同比增加1.76億元，增幅15.7%。行業(yè)整體毛利率為29.2%，同比下降1.4個百分點；整體凈利率為11.4%，同比下降1.0個百分點；平均ROE為4.40%，同比下降1.0個百分點。
　　
　　固廢產(chǎn)業(yè)鏈以垃圾處理和再生資源回收利用兩大領域為主�，F(xiàn)階段，垃圾處理行業(yè)享受政策、資本和市場紅利，正處于高速增長期。然而，由于受到金屬原材料價格下降的影響，下游消費需求市場行情不佳，短期內(nèi)會對再生資源行業(yè)造成一定影響，結合兩大產(chǎn)業(yè)領域的發(fā)展現(xiàn)狀，可以看出我國固廢行業(yè)總體維持穩(wěn)步增長的態(tài)勢。其中，啟迪桑德、雪浪環(huán)境等5家上市公司歸母凈利潤呈現(xiàn)正增長，瀚藍環(huán)境、格林美和東江環(huán)保漲幅高，分別為38.4%、30.2%和18.7%；僅兩家公司歸母凈利潤同比下滑，分別是秦嶺水泥下降67.9%和盛運環(huán)保下降37.3%。
　　
　　土壤修復行業(yè)：“土十條”催化起效，盈利表現(xiàn)亮眼
　　
　　5月31日，國務院印發(fā)《土壤污染防治行動計劃》(簡稱“土十條”)，除了提出實施治理修復技術應用試點、嚴打非法排放有毒害污染物外，還在開篇表明將開展土壤污染狀況詳查和設置國控監(jiān)測點位，對土壤修復技術、上游危廢處理、環(huán)境監(jiān)測三方面均形成利好。業(yè)內(nèi)認為“土十條”的發(fā)布及預期出臺的《土壤污染防治法》會為行業(yè)帶來可觀的訂單增長。
　　
　　2016年上半年，土壤修復相關的3家上市公司營業(yè)總收入為14.68億元，比2015年同期增加5.79億元，增幅65.2%；營業(yè)總成本為13.61億元，比2015年同期增加5.43億元，增幅66.3%；營業(yè)利潤為1.23億元，同比增加0.53億元，增幅75.6%；歸屬于母公司凈利潤1.15億元，同比增加0.48億元，增幅72.2%。行業(yè)整體毛利率為24.5%，同比下降2.1個百分點；整體凈利率為8.0%，同比上升0.6個百分點；平均ROE為3.24%，同比上升1.0個百分點。
　　
　　具體來看，業(yè)內(nèi)關注的3家與土壤修復相關的上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，高能環(huán)境、永清環(huán)保和博世科上半年營業(yè)收入同比增速分別為73.9%、82.3%和26.0%，歸母凈利潤同比增速分別為140.7%、81.4%和4.2%。雖然土壤修復板塊2016、2017年平均估值高達62、41倍，但業(yè)內(nèi)認為公司的訂單增長將在短期內(nèi)消化行業(yè)高估值。