暴跌、退市、賣身...缺錢的環(huán)保企業(yè)，這兩年都在如何“自救”？

2022-11-28 15:41:34來源：環(huán)保水圈之淮關(guān)鍵詞：環(huán)保企業(yè)環(huán)保發(fā)展閱讀量：13614

導讀：明明發(fā)展需求旺盛，政策扶持和利好也不斷加大，為何環(huán)保行業(yè)依舊“鬧錢荒”？

　　環(huán)保企業(yè)又缺錢了。

　　最近各大環(huán)保公司的三季報紛紛出爐。據(jù)統(tǒng)計，其中近五成企業(yè)營收負增長，六成多凈利潤下滑，3-5家出現(xiàn)虧損。

　　不少人納悶，明明發(fā)展需求旺盛，政策扶持和利好也不斷加大，為何環(huán)保行業(yè)依舊“鬧錢荒”？

　　01 為什么環(huán)保繞不開錢的問題？

　　表面風光的環(huán)保熱潮下，其實個個都缺錢

　　環(huán)保行業(yè)，從根本上講，就是需要大筆的資金進行推動和發(fā)展，是一個缺錢甚至“燒錢”的行業(yè)。對廣大環(huán)保企業(yè)而言，想要把規(guī)模做大、項目做多，也會一直處于一個缺錢的狀態(tài)。叫停PPP、金融“去杠桿”、債務危機接踵而至，企業(yè)面臨“生存難”。

　　2018年開始，環(huán)保行業(yè)接連遇挫。前有國家大規(guī)模清理PPP，金融領(lǐng)域去杠桿強監(jiān)管兩座大山壓下，市場融資環(huán)境持續(xù)收緊。后有環(huán)保龍頭們的債務違約與發(fā)債失利，使得前幾年迅速、快速擴張引發(fā)的資金壓力迅速升高。部分環(huán)保企業(yè)杠桿無序擴張、剛性兌付、資金空轉(zhuǎn)等問題紛紛浮現(xiàn)。因資金鏈斷裂導致暴雷的環(huán)保公司也不在少數(shù)，剩下的那些也大都如履薄冰。東方園林、巴安水務等都曾相繼出現(xiàn)資金鏈斷裂、資不抵債、債務違約等情況。

　　到這里，環(huán)保企業(yè)正在面臨的已經(jīng)不是發(fā)展問題，而是生存問題。

　　前期投資規(guī)模大，現(xiàn)金流缺口長期“虧空”。緊接著回歸環(huán)保行業(yè)的基礎底層邏輯。環(huán)保產(chǎn)業(yè)多涉及生產(chǎn)設備改造升級、治理設施和設備的建設與安裝等，前期投資規(guī)模較大，現(xiàn)金流持續(xù)為負一直都是常態(tài)。由于其天然的營業(yè)周期長、資金回籠慢、疊加投資活動流出現(xiàn)金較多，導致環(huán)保企業(yè)現(xiàn)金流缺口一直較為嚴重。應收占比高，回款慢，環(huán)保企業(yè)深陷“紙面富貴”。

　　出于行業(yè)特性，應收賬款拖欠，一直是環(huán)保行業(yè)的難點和痛點。

　　環(huán)境治理工程一般涉及主體較多，項目建設投資大，運營周期長。在環(huán)境治理項目中，環(huán)保公司通常采用EPC、PC等模式提供項目的工程建造服務，以及通過BOT、PPP項目投資的方式來獲取運營收益。

　　前者客戶多為市政單位、國有企業(yè)等，資金的內(nèi)部審批程序和落實時間較長，導致環(huán)保企業(yè)無法迅速回款。后者則是通過項目的后續(xù)運營來回收成本和獲利，回款時間更加漫長。

　　2019年，卓錦環(huán)保應收賬款凈額為1.71億元，占同期營業(yè)收入的比重的62.25%，應收賬款制約現(xiàn)金流。

　　2020年，天源環(huán)保營收5.5億元，其中應收帳款卻占比高達50%，“紙面富貴”難掩缺錢事實。

　　2021年上半年，中科環(huán)保應收帳款為4.39億元，占同期營收比例為58.93%，呈逐年上升趨勢。

　　2021年，清新環(huán)境應收帳款44.億元，占當期營收的64%，風險指數(shù)直線上升。

　　可以看出，部分環(huán)保公司的應收賬款，已經(jīng)占到了當期營收的50%以上，風險居高不下。此外，這兩年起起伏伏、斷斷續(xù)續(xù)的疫情，也進一步拖慢了回款速度。那么在此情況下，錢從哪來？不少環(huán)保企業(yè)渴望找到答案。

　　02 嚴峻形勢之下如何破解“錢荒”窘境？

　　國資頻頻“救場”，民企主動“謀生”。

　　七八年前，環(huán)保產(chǎn)業(yè)還紅極一時，許多環(huán)保民企緊抓政策利好帶來的機遇，紛紛走過一段高歌猛進的擴張期。2018年以后，環(huán)保行業(yè)市場風起云涌、瞬息萬變。民營企業(yè)遭遇內(nèi)外夾擊，內(nèi)耗劇增、業(yè)績不佳、資金鏈斷裂等，導致行業(yè)與時局割裂嚴重。有關(guān)民營環(huán)保股暴跌，企業(yè)破產(chǎn)、倒閉、退市、“賣身”的消息，一直不絕于耳。

　　用“寒冬”來形容當時的環(huán)保市場不為過，環(huán)保民企一度在逆境中低迷度日。不少行業(yè)巨頭同樣身處低潮。

　　但是他們卻在低谷中竭力謀求生存機遇，進行“自救”。他們中有的選擇轉(zhuǎn)讓控制權(quán)與國資合作，有的正在謀求國資支持。國資、央企紛至沓來，頭部民企「混改潮」火勢不減。都說環(huán)保吃的是國家飯，這話沒毛病。在市場低迷不振的蕭條時刻，國家“帶資進場”，拯救一眾游走危險邊緣的環(huán)保民企。

　　據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)環(huán)保行業(yè)前十強，僅剩3家民企。三聚環(huán)保、環(huán)能科技、國禎環(huán)保、清新環(huán)境、東方園林、雪浪環(huán)境、碧水源等民營環(huán)保上市公司控股權(quán)都發(fā)生了變化，控股權(quán)受方以國企和央企為主。

　　從當前環(huán)保行業(yè)混改情況來看，混改浪潮也是只增不減。不夸張地說，未來很長一段時間內(nèi)，國企、央企會形成重要的中堅力量。

　　地方水務加速集團化、規(guī)�；�，大型水務集團“勢如破竹”。環(huán)保行業(yè)作為一個產(chǎn)業(yè)逐漸成形，環(huán)保企業(yè)已逐步邁入產(chǎn)業(yè)集團化形態(tài)，環(huán)保集團已成多省“標配”。自2021年以來，山東、江蘇、廣州、四川等地相繼成立省級大型環(huán)保集團。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前全國范圍內(nèi)已經(jīng)成立的省級環(huán)保集團約30個。

　　縱觀這些地方水務集團的成立，明顯可以看到一個趨勢：水務一體化。

　　過去，地方環(huán)保平臺即使依靠資源優(yōu)勢拿下了環(huán)境治理項目，也沒有能力自己完成，還是得尋找專業(yè)力量來解決。現(xiàn)在，地方環(huán)保平臺和民營技術(shù)企業(yè)分工合作，前者負責投資、談生意和拿項目，后者負責建設、運營和維護。

　　至此，新的環(huán)保商業(yè)模式悄然上演。

　　細分賽道乘勢而起，「專精特新」成中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“急救良方”。進不了“國家隊”，也沒能“擁抱”上環(huán)保集團，環(huán)保企業(yè)中占數(shù)更多的中小型企業(yè)怎么辦？環(huán)保公司紛紛開始想著法的尋找出路。

　　于是，“專精特精”賽道持續(xù)加碼，給出了一條光明大道。二十大報告中明確提出“高質(zhì)量發(fā)展”，這就意味著，未來在針對各產(chǎn)業(yè)的舉措上將朝著高質(zhì)量的方向展開，其中當然包括環(huán)保行業(yè)。實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，“專精特精”無疑是一條必經(jīng)之路。

　　據(jù)全聯(lián)環(huán)境商會梳理，截至工信部已經(jīng)審核并認定的四批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)達9119家企業(yè)，其中環(huán)境企業(yè)400余家，占比約4.5%。

圖片來源于：清科毓辰

　　對于中小企業(yè)占比達8成以上的環(huán)保行業(yè)來說，走“專精特精”之路，已然成為其未來發(fā)展的有效途徑。發(fā)展有道，大有可為。身處行業(yè)洗牌與國資的夾縫中，想要分得“環(huán)保一杯羹”，抓住“專精特新”的風口才是王道。

　　03 困難重重的環(huán)保路真的只是缺錢嗎？

　　矯正惡性低價競爭、壓實政府責任感。許多人把這當下環(huán)保企業(yè)的艱難歸咎于“沒錢”，也對也不對。污染治理固然離不開資金投入，但不得不承認，當前環(huán)保行業(yè)的其他方面尚有不足。全維度活躍環(huán)保行業(yè)，才是“拯救”缺錢企業(yè)的治本之道。

　　從國家政策方面看，應該進一步完善行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)，給予關(guān)鍵性政策支持。建立長效、常態(tài)化溝通機制，以及更加平等、規(guī)范的市場主體關(guān)系。其一，不要讓大家覺得“國家隊”進場完全就是來擠壓民企空間，它的本質(zhì)應該是一種互助共贏模式。其二，矯正環(huán)保市場低價惡性競爭和資源分配失衡的現(xiàn)象，將秩序全力拉回正軌。同時，要壓實地方政府和部門監(jiān)管責任，加強政府履約能力，積極解決“拖欠問題”，提高政府信用度。

　　回歸企業(yè)本身，“想要活下去、甚至活得好”，相關(guān)企業(yè)應盡快告別無序、冒進式擴張，把握自身內(nèi)功與風險控制之間的平衡。尤其是一部分民企，更要在技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓能力、運營服務等方面自我精進，把企業(yè)轉(zhuǎn)型升級當作抓手，從而立足長期發(fā)展根本。